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投資者押注金價再漲40%,銀價再漲80%

更新時間:2019/9/10 18:50:50 來源:華爾街日報中文網 作者:佚名

期權頭寸顯示,貴金屬反彈仍大有空間,交易員押注黃金可能會進一步上漲40%,白銀可能會再漲近80%。

根據期權數據提供商TradeAlert的數據,押注SPDR黃金ETF (SPDR Gold Trust, GLD, 簡稱GLD)的最受歡迎期權掛鉤的價格為上漲27%,至每股180美元。

還有另外一個受歡迎的期權押注的是GLD觸及200美元,相當于比當前水平高出40%以上,該期權將帶來回報。GLD是一種被廣泛用于跟蹤黃金價格的黃金ETF。GLD周一收于141.39美元。

去年大多數時間都平淡無奇的貴金屬市場在進入2019年后爆發出強勁的上漲勢頭。受中美貿易戰帶來的不確定性、香港政局動蕩和英國脫歐等因素的影響,投資者買進被視作安全的資產避險,貴金屬價格因此得以漲幅超前。此外,美國正處在有記錄以來的最長經濟擴張期,圍繞衰退的擔憂顯著升溫,也提振了黃金和白銀等貴金屬的需求。

摩根大通公司(JPMorgan Chase & Co., JPM)分析師Natasha Kaneva和Gregory Shearer在近期報告中寫道:“盡管近期價格上漲,我們仍認為衰退風險還沒有被完全反映到黃金價格中。”

隨著投資者進入不那么擁擠的市場避險,對黃金的購買熱情也擴散到了白銀。他們對iShares Silver Trust上市交易基金(簡稱SLV)進行了類似的極度看漲押注。

當前最熱門的期權合約是押注SLV上漲19%,即從每股16.83美元漲到20美元。另一種熱門的倉位布局是,押注SLV升至30美元,即較當前水準上漲78%。

GLD和SLV周一均小幅下跌。但今年以來投資者紛紛把錢投入這兩只基金。已有約11.4億美元流入SLV,僅在過去一個月里就流入4.25億美元。流入GLD的資金已達22.6億美元,過去一個月里流入將近9億美元。

加皇資本市場(RBC Capital Markets)的Christopher Louney上周表示,雖然金價可能在今年晚些時候回落,但“英國硬脫歐”或美元匯率受干預等風險可能會在未來12個月讓黃金的吸引力進一步增強。近幾個月來,投資者越來越多地談論美國是否會干預匯市以削弱美元。美元匯率走勢往往與金價走勢相反。

此外,雖然白銀具有比黃金更多的工業用途,使其不再是純粹的避險交易標的,但一些分析師表示,宏觀經濟前景的持續低迷可能會助其漲幅超越黃金。今年以來金價累計上漲18%,銀價則上漲17%。

Wells Fargo Securities的股票衍生品策略師Pravit Chintawongvanich上周寫道:“雖然白銀的表現已經開始優于黃金,但白銀-黃金價格比要達到2016年的水平還有很長的路要走。”

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